El nuevo plan de la Fed decepciona y hunde el Ibex un 4,62%

Cuando parecía que la herida griega comenzaba a cicatrizar -con el anuncio de nuevas medidas de austeridad por parte del Gobierno heleno- las Bolsas se volvieron a poner este jueves de 'luto' para llorar el nuevo plan económico de la Reserva Federal (Fed) estadounidense.

Viendo las caídas de en torno al 5% en los principales parqués de todo el mundo, parece claro que a los inversores no les ha gustado en absoluto la llamada 'Operación Twist', consistente en el canje de bonos de deuda a corto plazo por otros a largo para favorecer el flujo de créditos.

A juicio del mercado, el plan de EEUU parece insuficiente para sanar la ralentización de la economía mundial, en general, y de la primera potencia mundial, en particular. Aunque ya venía descontando la negativa a una nueva inyección de liquidez en anteriores sesiones, el Ibex perdió al cierre de jornada este jueves un 4,62%, hasta los 7.830 puntos. Se trata de la cuarta mayor caída en lo que va de año.

El declive comenzó a primera hora de la mañana siguiendo la estela del hundimiento en la víspera de Wall Street, que el miércoles cayó un 3% tras conocerse el anuncio de la Fed. El retroceso en el parqué madrileño llegó a ser del 5% a media sesión, aunque luego las entidades financieras (las que más peso tienen en el selectivo) fueron moderando pérdidas, lo que permitió rebajar de forma leve la caída del Ibex.

Algunos de los grandes valores del selectivo registraron pérdidas superiores al 5%, como BBVA (-5,46%), Iberdrola (-5,38%) y Santander (-5%). Por el otro lado, destacó la mejor respuesta del tercer valor por capitalización bursátil del índice, Inditex, que cayó un 2,17%.

La tendencia negativa fue más intensa en las principales plazas del Viejo Continente. París se llevó la peor parte, con un retroceso del 5,3%. Le siguieron Berlín, Londres y Milán, con pérdidas del 5%, 4,7% y 4,5%, respectivamente.

La penalización de los bancos europeos volvió a ser intensa, especialmente en el caso del británico Barclays (-14,4%), de los franceses Société Générale y Crédit Agricole, ambos con una caída del 9,5%, y de los alemanes Deutsche Bank (-8,4%) y Commerzbank (-6,4%).

Para Alberto Roldán, responsable de análisis de Inverseguros, "el problema de las Bolsas es la alta desconfianza de los inversores y el pánico vendedor desatado". Una situación provocada por la suma de "malas noticias", desde la "incapacidad de los líderes políticos para solucionar problemas hasta la rebaja de las agencias de 'rating' conocida esta semana sobre distintos bancos italianos y estadounidenses".

Canje de bonos en EEUU

El miércoles, la Reserva Federal (FED) anunció el lanzamiento de una operación de venta de bonos del Tesoro a corto plazo y compra de títulos a largo plazo por un importe de 400.000 millones de dólares (294.000 millones de euros), para asegurar bajos tipos de interés por un período más prolongado. De este modo, se busca favorecer la inversión empresarial y el consumo, en bienes y vivienda.

Sin embargo, con el precio del dinero en mínimos históricos del 0,25% la firma de análisis Link Securities no termina de entender "qué espera la Fed con la 'Operación Twist'. "No creemos que el problema de falta de crédito sea la escasa liquidez de las entidades, sino la falta de confianza en el devenir económico" que les lleva a ahorrar y reducir el endeudamiento, apunta su responsable Juan José Fernández-Figares.

La resaca del 'twist' de Bernanke se sintió también los mercados de deuda. El diferencial del bono español a 10 años con el alemán (marca el sobrecoste a pagar por colocar la deuda) llegó a escalar por encima de los 370 puntos, mientras que el italiano superó los 410.

Las referencias del día están también al otro lado del Atlántico, donde el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial celebran sendas asambleas. Allí, las economías emergentes encabezadas por los llamados países BRIC (Brasil, Rusia, India y China) se van a reunir al margen de ambos organismos, para debatir la petición de compra de bonos europeos para ayudar a superar la crisis.